La hipótesis de los mercados adaptativos: Un enfoque evolutivo para entender la dinámica del sistema financiero

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Título original:

The Adaptive Markets Hypothesis: An Evolutionary Approach to Understanding Financial System Dynamics

Contenido del libro:

La Hipótesis de los Mercados Adaptativos (HMA) presenta una exposición formal y sistemática de una nueva narrativa sobre los mercados financieros que reconcilia el comportamiento racional de los inversores con periodos de locura financiera temporal. En esta narrativa, los inversores inteligentes pero falibles aprenden y se adaptan a entornos aleatoriamente cambiantes. Puede que los mercados financieros no siempre sean eficientes, pero son altamente competitivos, innovadores y adaptables, variando su grado de eficiencia a medida que la población de inversores y el panorama financiero cambian con el tiempo.

Andrew Lo y Ruixun Zhang desarrollan los fundamentos matemáticos de la AMH -un conjunto de modelos evolutivos del comportamiento sencillo pero sorprendentemente potente- y luego los aplican para demostrar cómo los comportamientos económicos más fundamentales que damos por sentados pueden surgir únicamente a través de la selección natural. Basándose en los últimos avances de la neurociencia cognitiva y la inteligencia artificial, el libro explora también cómo afecta nuestro cerebro a la toma de decisiones económicas y financieras.

La AMH puede aplicarse en muchos contextos, desde el diseño de estrategias de negociación, pasando por la gestión del riesgo y la comprensión de las crisis financieras, hasta la formulación de políticas macroprudenciales para promover la estabilidad financiera. Este volumen es de lectura obligada para todo aquel que alguna vez se haya sentido desconcertado y preocupado por el comportamiento de los mercados financieros y las implicaciones para su patrimonio personal, y busque aprender la mejor manera de responder a dicho comportamiento.