Replicación de fondos de cobertura

Opiniones de los lectores

Las reseñas del libro presentan opiniones encontradas sobre las técnicas de réplica de los hedge funds: algunos sostienen que los métodos recientes son prometedores, mientras que otros critican la recopilación de artículos poco estructurados y las cuestiones metodológicas del libro.

Algunos métodos recientes de réplica de fondos de cobertura han mostrado mejores resultados utilizando técnicas estadísticas avanzadas. Existe la posibilidad de que los fondos de pensiones repliquen los rendimientos de los fondos de cobertura sin incurrir en elevadas comisiones y opacidad. El libro ofrece una visión del actual debate académico en torno a los fondos de cobertura y las estrategias de réplica.

El libro es criticado por ser una colección inconexa de artículos que carecen de estructura y de introducciones claras. Muchos artículos no abordan adecuadamente los métodos básicos de réplica ni proporcionan análisis econométricos detallados. Se afirma que los estudios presentados adolecen de defectos metodológicos, y varios artículos se consideran irrelevantes para el tema principal.

(basado en 2 opiniones de lectores)

Título original:

Hedge Fund Replication

Contenido del libro:

La popular concepción académica de que los rendimientos de los fondos de cobertura son simplemente beta con ropaje de alfa es un importante argumento a favor de la réplica pasiva de los rendimientos de los fondos de cobertura. Si gran parte de los rendimientos de los fondos de cobertura no son alfa real, sino más bien beta, podría tener más sentido replicarlos en lugar de invertir directamente en fondos de cobertura.

Además, dado que muchos gestores de hedge funds exigen ahora periodos de inmovilización más largos, los clones de hedge funds también se han comercializado como una alternativa más líquida o como una inversión temporal en un hedge fund gestionado pasivamente hasta que se pueda encontrar un gestor de fondos adecuado. Además de menores comisiones y facilidad de negociación, los clones de hedge funds también ofrecen transparencia. Por lo general, los inversores saben lo que hay dentro de la cartera de un clon, mientras que los hedge funds tradicionales se consideran una caja negra.

Sin embargo, aunque puede existir un consenso en el sector de que los clones de hedge funds aportarán mejor liquidez y comisiones más bajas, sigue siendo discutible si los productos de réplica deben servir como complemento en la decisión de asignación de hedge funds o como sustituto. Muchos expertos financieros también consideran que los clones de fondos de cobertura no están probados y son arriesgados para los inversores.

El sector de los clones de hedge funds sigue estando en una fase muy embrionaria y se necesita más investigación académica para que el mercado adquiera más confianza en estos productos. Curiosamente, los clones de fondos de cobertura, aunque heterogéneos por naturaleza, han funcionado relativamente bien durante la reciente crisis financiera. Este libro ofrece al lector una valiosa perspectiva del pensamiento que subyace a la replicación de los fondos de cobertura.

Comprende una recopilación de opiniones e investigaciones de profesionales especializados y académicos de todo el mundo, para arrojar luz sobre diferentes cuestiones relativas a la construcción de clones de hedge funds y cómo debemos considerarlos. Analiza sus pros y sus contras, y se plantea la pregunta: "¿Ampliación real de la frontera eficiente para los inversores? ".