Objetivos de inflación: Lecciones de la Experiencia Internacional

Opiniones de los lectores

El libro ofrece un análisis exhaustivo de los objetivos de inflación como política monetaria, explorando su aplicación en diversos países y analizando su impacto en las economías y las variables macroeconómicas. Está bien escrito y es accesible a un público amplio, aunque quizá no aborde las experiencias de los países en desarrollo.

Bien escrito, de fácil lectura para diversos públicos, ofrece descripciones exhaustivas de la aplicación de los objetivos de inflación, adecuadas tanto para profesionales como para estudiantes de economía.

⬤ Puede resultar difícil para quienes no dominan el inglés
⬤ algo repetitivo
⬤ no incluye debates sobre las experiencias de los países en desarrollo
⬤ se centra principalmente en países con regímenes de objetivos de inflación establecidos.

(basado en 5 opiniones de lectores)

Título original:

Inflation Targeting: Lessons from the International Experience

Contenido del libro:

¿Cómo deben utilizar los gobiernos y los bancos centrales la política monetaria para crear una economía sana? Tradicionalmente, los responsables políticos han utilizado estrategias como el control del crecimiento de la oferta monetaria o la fijación del tipo de cambio a una moneda estable. En los últimos años ha surgido un nuevo enfoque prometedor: anunciar públicamente y perseguir objetivos específicos para la tasa de inflación. Este libro es el primer estudio en profundidad de los objetivos de inflación. Combinando un penetrante análisis teórico con detallados estudios empíricos de países en los que se han adoptado objetivos de inflación, los autores demuestran que la estrategia tiene claras ventajas sobre las políticas tradicionales. Sostienen que la Reserva Federal de Estados Unidos y el Banco Central Europeo deberían adoptar esta estrategia y formulan propuestas concretas para hacerlo.

El libro comienza explicando las características y ventajas únicas de los objetivos de inflación. Los autores sostienen que la sencillez y transparencia de los objetivos de inflación facilitan enormemente la comprensión por parte del público de la intención y los efectos de la política monetaria. Esta estrategia también aumenta la responsabilidad de los responsables políticos por los resultados de la inflación y puede dar cabida a medidas de política monetaria flexibles, incluso "discrecionales", sin sacrificar la credibilidad de los bancos centrales. Los autores examinan el funcionamiento de variantes de este enfoque en nueve países: Alemania y Suiza (que emplean una forma de objetivos de inflación centrados en el dinero), Nueva Zelanda, Canadá, Reino Unido, Suecia, Israel, España y Australia. Los estudios muestran que estos países han registrado normalmente una inflación más baja, unas expectativas de inflación más bajas y unos tipos de interés nominales más bajos, y han descubierto que las perturbaciones puntuales del nivel de precios tienen un menor efecto de "transmisión" sobre la inflación. Estos efectos, a su vez, están mejorando el clima para el crecimiento económico. Los autores advierten, sin embargo, que el éxito de los objetivos de inflación depende de detalles operativos, como la definición de los objetivos y el momento en que se anuncian. También muestran que los objetivos de inflación no son una panacea que pueda hacer que la inflación sea perfectamente predecible o reducirla sin costes económicos.

Claro, equilibrado y autorizado, Inflation Targeting es un estudio pionero que tendrá una gran repercusión en el debate sobre la estrategia monetaria adecuada para las próximas décadas. Como estudio comparativo único de lo que realmente hacen los bancos centrales en los distintos países del mundo, este libro también será de gran valor para cualquier persona interesada en cómo se elabora la política económica.