El lado oscuro de la valoración: Valoración de empresas jóvenes, en dificultades y complejas

Opiniones de los lectores

El libro ha sido bien acogido por su perspicaz contenido sobre valoración, especialmente para quienes están familiarizados con los fundamentos. Presenta un enfoque práctico a los retos de valoración del mundo real, proporcionando numerosos ejemplos y abordando las complejidades de las diferentes industrias y ciclos de vida de las empresas. Sin embargo, adolece de errores significativos y problemas de formato en la edición Kindle, que dificultan su uso.

Estilo de redacción perspicaz, aplicable a diversos tipos de inversores, ejemplos prácticos del mundo real, contenido bien organizado, buena clasificación de sectores y contextos, explicaciones claras de temas complejos y actualizaciones sobre prácticas de valoración matizadas.

Numerosas erratas y errores de cálculo en todo el libro, importantes problemas de formato en la versión Kindle que hacen ilegibles las ecuaciones, y algunos lectores no están de acuerdo con ciertas metodologías de valoración propuestas por el autor.

(basado en 13 opiniones de lectores)

Título original:

The Dark Side of Valuation: Valuing Young, Distressed, and Complex Businesses

Contenido del libro:

La guía definitiva para valorar empresas difíciles de valorar: Completamente revisada para los mercados financieros actuales.

Valorar empresas rentables con una larga historia y modelos de negocio consolidados es sencillo. Es cuando uno se encuentra con empresas difíciles de valorar cuando siente el impulso de pasarse al lado oscuro de la valoración, donde abandona los primeros principios y crea nuevas métricas. Aswath Damodaran examina una serie de empresas de este tipo, desde start-ups en nuevos negocios hasta empresas en dificultades, desde bancos que afrontan turbulencias regulatorias hasta empresas de materias primas, y desde advenedizos mercados emergentes hasta multinacionales que se extienden por distintas geografías y negocios. Con cada agrupación, le ayuda a examinar la llamada del lado oscuro y sus prácticas y marcos para valorar estas empresas.

Para responder a estas preguntas, Aswath analiza empresas a lo largo de su ciclo de vida y en diferentes mercados, desde Uber y Shake Shack en un extremo del espectro hasta Vale, Royal Dutch y United Technologies en el otro.

En el proceso, se aprende a.

⬤ Tratar con tasas libres de riesgo «anormalmente bajas» y negativas en la valoración.

⬤ Adaptarse a primas de riesgo dinámicas y cambiantes.

⬤ Valorar empresas jóvenes que están perturbando los negocios existentes.

⬤ Analizar empresas cíclicas y de materias primas a lo largo de los ciclos.

⬤ Valorar una empresa como la suma de sus partes o como una agregación de sus usuarios/suscriptores y clientes.

⬤ Determinar la diferencia entre fijación de precios y valoración, y por qué algunas inversiones sólo pueden tener precio.