Damodaran on Valuation: Análisis de valores para la inversión y las finanzas corporativas

Opiniones de los lectores

El libro sirve de guía exhaustiva de las técnicas de valoración, centrándose especialmente en el análisis del flujo de caja descontado (DCF) y los métodos de valoración relativa. Incluye numerosos ejemplos y presenta modelos complejos de forma accesible. Sin embargo, algunos lectores consideran que le falta profundidad en ciertas áreas, en particular el CAPM y las consideraciones de inversión internacional.

⬤ Cobertura exhaustiva de las técnicas de valoración (DCF, valoración relativa, créditos contingentes).
⬤ Escrito con claridad y con abundantes ejemplos.
⬤ Bueno tanto para principiantes como para profesionales.
⬤ Debates perspicaces sobre situaciones especiales de valoración (empresas cíclicas, fusiones, intangibles).
⬤ Ayuda a desarrollar una filosofía de valoración en lugar de limitarse a memorizar fórmulas.

⬤ Parte del contenido se considera un resumen de «Valoración de inversiones» del profesor Damodaran.
⬤ Carece de un análisis en profundidad del CAPM y otros modelos financieros.
⬤ Se centra poco en temas de inversión internacional.
⬤ Algunos lectores desean ejemplos más complejos y una mayor conexión con las prácticas financieras del mundo real.

(basado en 12 opiniones de lectores)

Título original:

Damodaran on Valuation: Security Analysis for Investment and Corporate Finance

Contenido del libro:

Damondaran on Valuation no sólo le convencerá de la vitalidad de los muchos modelos de valoración disponibles, sino que le ayudará a desarrollar la perspicacia necesaria para seleccionar el modelo adecuado para cualquier escenario de valoración.

Escrito por un profesor con talento y una respetada autoridad en valoración, Damodaran on Valuation ofrece un examen sistemático de los tres enfoques básicos de la valoración -valoración de flujos de caja descontados, valoración relativa y valoración de reclamaciones contingentes- y de los distintos modelos dentro de estas amplias categorías.

A partir de numerosos ejemplos reales de empresas estadounidenses e internacionales, el libro explica la finalidad de cada modelo, sus ventajas y limitaciones, el proceso paso a paso para ponerlo en práctica y el tipo de empresas a las que mejor se aplica. Entre las herramientas presentadas se encuentran las diseñadas para:

* Estimar el coste de los recursos propios, incluyendo el modelo de valoración de activos de capital y el modelo de valoración de arbitraje.

* Estimar las tasas de crecimiento, con información sobre cómo obtener una media ponderada de las tasas de crecimiento combinando tres enfoques distintos.

* Valorar los recursos propios, centrándose en el modelo de crecimiento de Gordon y en el modelo de descuento de dividendos en dos y tres etapas.

* Medir el flujo de caja libre en relación con los fondos propios: flujos de caja cuidadosamente delimitados de los dividendos de la mayoría de las empresas.

* Valorar empresas, incluidos los modelos de flujo de caja libre para empresas, que son especialmente adecuados para empresas muy apalancadas.

* Estimar el valor de los activos observando los precios de activos comparables, con información sobre el uso y abuso de los ratios precio/beneficio y precio/valor contable, y los infrautilizados ratios precio/ventas.

* Mida el valor de los activos que comparten características de opciones, incluyendo un análisis comparativo de los modelos Black-Scholes clásico y binomial más sencillo.

Con el apoyo de un disco opcional compatible con IBM, que consta de programas de hojas de cálculo diseñados para ayudar a los usuarios a aplicar los modelos destacados en el libro, Damodaran on Valuation proporciona a los profesionales que participan en el análisis de valores, la gestión de carteras, las fusiones y adquisiciones y las finanzas corporativas los conocimientos que necesitan para valorar cualquier activo.