El arte del ritmo de los compromisos: La ingeniería de las asignaciones al capital privado

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Título original:

The Art of Commitment Pacing: Engineering Allocations to Private Capital

Contenido del libro:

Guía avanzada para inversores institucionales, académicos e investigadores sobre cómo gestionar una cartera de fondos de capital privado

The Art of Commitment Pacing: Engineering Allocations to Private Capital ofrece un análisis muy necesario de los problemas a los que se enfrentan los inversores cuando incorporan a sus carteras fondos cerrados dirigidos a activos privados ilíquidos (como el capital riesgo, la deuda privada, las infraestructuras o el sector inmobiliario). Estos fondos de capital privado, antes considerados «alternativos» y vistos como experimentales, se están convirtiendo en un componente cada vez más habitual de las asignaciones de activos institucionales.

Sin embargo, muchos inversores siguen aplicando enfoques de gestión que permanecen anclados en la teoría de carteras para activos líquidos, pero que a menudo conducen a resultados decepcionantes cuando se aplican a carteras de fondos de capital privado en las que prácticamente los inversores mantienen su compromiso durante casi una década.

A la hora de planificar tales compromisos, los gestores de inversiones y los investigadores se enfrentan a cuestiones prácticas como las siguientes ¿Cómo medir y controlar la exposición real a los activos privados? ¿Cómo prever los flujos de tesorería de los compromisos con fondos de capital privado? ¿Qué márgenes de rentabilidad y duración son realistas y cómo puede tenerse en cuenta la habilidad del inversor? ¿En qué dimensiones debe diversificarse una cartera y cuánta diversificación es suficiente? ¿Cómo modelizar el impacto de las coinversiones o de las inversiones secundarias? ¿Cómo diseñar planes de ritmo que conduzcan a carteras resistentes y eficientes? ¿Qué escenarios de estrés deben considerarse y cómo pueden aplicarse?

Estos son sólo algunos ejemplos de las muchas preguntas a las que se da respuesta. The Art of Commitment Pacing describe metodologías establecidas y nuevas para crear y controlar asignaciones a este tipo de inversiones. Este libro ofrece un enfoque sistemático para crear y controlar las asignaciones a este tipo de inversiones.

The Art of Commitment Pacing es una valiosa adición a las bibliotecas de los gestores de inversiones, así como de los gestores de carteras y de riesgos que participan en la inversión institucional. El libro también será de interés para estudiantes avanzados de finanzas, investigadores y otros profesionales que requieran una comprensión detallada de las metodologías de previsión y gestión de carteras.