Burbujas de precios de los activos: Implicaciones para las políticas monetaria y reguladora

Título original:

Asset Price Bubbles: Implications for Monetary and Regulatory Policies

Contenido del libro:

Las burbujas de precios de los activos han sido y siguen siendo un área de gran preocupación para las políticas públicas de muchos países.

Pero aunque sabemos que el estallido de tales burbujas es sumamente doloroso y destructivo para la economía, poco se sabe de sus causas. De hecho, hay poco acuerdo incluso sobre la definición de burbuja y sobre si, sea lo que sea, es económicamente racional o irracional y refleja una exuberancia excesiva temporal.

¿Pueden identificarse las burbujas ex ante antes de que estallen? A menudo, la burbuja que percibe una persona es la trayectoria de precios de equilibrio que percibe otra. ¿Cómo y cuándo se reconoce una burbuja? ¿Deben los precios de los activos preocupar a los responsables de la política monetaria o fiscal y, en caso afirmativo, cómo y cuándo deben actuar? ¿Debería la política monetaria intentar estabilizar los precios de los activos del mismo modo que los precios de los productos? ¿Debe la política monetaria actuar rápidamente al principio de la burbuja o esperar hasta que la burbuja percibida lleve algún tiempo en marcha? ¿Durante cuánto tiempo? ¿Las políticas de contención de la burbuja la harán estallar? ¿Habría estallado por sí sola? ¿Cómo se pueden minimizar los daños causados por las burbujas? ¿La experiencia de EE.UU. en los años veinte y de Japón en los noventa proporciona alguna lección y directriz para estos y otros países en la década de 2000? Los artículos de este volumen examinan estos y otros aspectos de las burbujas de precios de los activos desde la perspectiva de distintas épocas y distintos países.

Los autores son expertos que representan a diferentes países, diferentes filosofías económicas y diferentes trayectorias: académica, gubernamental, de organismos reguladores bancarios y privada. Como resultado, los trabajos contribuyen en gran medida a nuestro acervo de conocimientos sobre las burbujas de precios de los activos y es de esperar que sigan dando lugar a políticas públicas y privadas más acertadas para frenar tanto las burbujas como sus consecuencias y mejorar el bienestar económico.