Valoración de empresas según las NIIF - 3ª edición: Interpretación y previsión de cuentas según las Normas Internacionales de Información Financiera

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Título original:

Company Valuation Under Ifrs - 3rd Edition: Interpreting and Forecasting Accounts Using International Financial Reporting Standards

Contenido del libro:

Revisado y actualizado.

La influencia de las Normas Internacionales de Información Financiera (NIIF) en la contabilidad de todo el mundo es más fuerte que nunca. Esto se debe, sobre todo, a la adopción obligatoria de las NIIF en muchas partes del mundo, como Europa, Canadá, Australia, Brasil y, con algunas excepciones relativamente pequeñas, China. Además, la SEC también permite a las empresas extranjeras que se registran en EE.UU. utilizar las NIIF. El impacto de las NIIF se extiende también a la evolución contable, ya que el IASB y el FASB colaboran estrechamente en la formulación de nuevas normas, como las publicadas recientemente sobre arrendamiento financiero y reconocimiento de ingresos. Está claro que los inversores, analistas y tasadores necesitan comprender los estados financieros elaborados con arreglo a las NIIF para alimentar sus valoraciones y decisiones de inversión más amplias.

Escrito por profesionales para profesionales, el libro aborda la valoración desde el punto de vista del analista, el inversor y el comprador de la empresa. Comienza con la teoría de la valoración: ¿qué hay que descontar y a qué tipo de descuento? Explica la relación entre las metodologías estándar basadas en el flujo de caja libre y en el rendimiento del capital. Y subraya que, sea cual sea el método utilizado, la interpretación exacta de la información contable es fundamental para producir valoraciones sensatas. Los autores sostienen que las previsiones de los flujos de caja implican opiniones sobre los beneficios y los balances, y que las partidas no monetarias contienen información útil sobre los flujos de caja futuros, por lo que los beneficios importan.

El libro aborda las implicaciones para el análisis, la modelización y la valoración de los aspectos clave de las NIIF, todos ellos actualizados para los últimos avances, entre los que se incluyen:

- Pensiones.

- Opciones sobre acciones.

- Derivados.

- Provisiones.

- Arrendamientos.

- Reconocimiento de ingresos.

- Divisas.

El texto también expone las principales diferencias entre las NIIF y los US GAAP en el tratamiento de estas cuestiones, además de sus implicaciones para el análisis.

A partir de un detallado estudio de caso, se presenta paso a paso la valoración de una empresa industrial utilizando tanto la metodología del flujo de caja libre como la del beneficio económico. A continuación, los autores abordan una serie de problemas de valoración habituales, como las empresas cíclicas o inmaduras, así como los conocimientos especializados de contabilidad y modelización necesarios para las empresas de servicios públicos regulados, las de extracción de recursos, los bancos, las aseguradoras, las inmobiliarias y las tecnológicas. En primer lugar, se explica la contabilidad de las fusiones y enajenaciones y, a continuación, se ilustra con detalle una posible adquisición.