Swap de tipos de interés. Un vehículo de cobertura frente al riesgo de tipos de interés

Título original:

Interest Rate Swap. A vehicle to hedge against interest rate risk

Contenido del libro:

Documento de seminario del año 2016 en la asignatura Economía - Finanzas, nota: 1,3, Universidad de Ciencias Aplicadas de Essen, idioma: Inglés, resumen: Toda acción implica riesgos. Esto se aplica a las empresas que operan en el mercado y también, en particular, a las entidades de crédito cuya razón de ser radica en la asunción de riesgos.

El riesgo en sentido literal se basa en la falta de conciencia de la posibilidad de una desviación negativa de los objetivos empresariales previstos. Para generar ingresos y poder sobrevivir, una empresa tiene que asumir riesgos. Estos riesgos son de distinta naturaleza y, por tanto, deben evaluarse de forma diferente.

Los bancos obtienen la mayor parte de sus ingresos de las operaciones remuneradas.

Las empresas financian sus necesidades de financiación junto a los fondos propios principalmente mediante préstamos. En cuanto a los costes de endeudamiento, hay que señalar que el riesgo empresarial también muestra una dependencia entre el capital total y los intereses de la deuda.

Esto se conoce como efecto palanca, que en un escenario negativo puede ser tan grande que las pérdidas resultantes ya no puedan compensarse. El cambio de las condiciones económicas, las fluctuaciones de los tipos de interés (IR) y los tipos de cambio en los mercados de capitales, especialmente debido a la inflación de principios de los años 70 y 80, fueron el detonante del desarrollo de nuevos instrumentos financieros (véase el Apéndice, Figuras 7, 8 y 9). La industria financiera crea constantemente nuevos productos financieros que permiten reducir al mínimo la volatilidad de los tipos de interés y de las divisas, así como los riesgos potenciales asociados a los tipos de interés y a las divisas.

Una de estas herramientas del mercado de capitales para minimizar los riesgos en las variaciones mostradas ligadas a los tipos de interés son los denominados swaps de tipos de interés. El objetivo de este trabajo es explicar cómo se pueden minimizar los riesgos de tipos de interés con los swaps de tipos de interés. Se centrará en el mercado extrabursátil (OTC) de swaps de tipos de interés.

En los primeros capítulos, este trabajo examina el desarrollo histórico, el modelo básico, las plataformas de negociación y los distintos significados.