Sobre el coste del capital

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Título original:

On the Cost of Capital

Contenido del libro:

Este trabajo no prueba ni refuta necesariamente nada. Se trata de una exposición del conjunto actual de ideas más o menos aceptadas sobre el coste del capital.

Es en parte una exposición de la lógica del pensamiento, pero es sobre todo una exposición de su importancia en el contexto del mundo en el que se utiliza este pensamiento. El coste del capital está estrechamente relacionado con la decisión de inversión de capital. En la literatura predominan dos métodos de evaluación de las inversiones: El valor actual y la tasa de rendimiento.

Ambos métodos utilizan como criterio de aceptación-rechazo algún tipo de interés.

Cuando se utiliza el método del valor actual para evaluar una propuesta de inversión, este tipo de interés se utiliza para descontar el flujo de futuros ingresos en efectivo a un momento de referencia, normalmente el presente. La suma de los ingresos en efectivo descontados se compara entonces con el valor actual de las inversiones de capital, y si la suma es mayor la propuesta es presumiblemente aceptable.

Cuando se utiliza el método de la tasa de rendimiento, la tasa de rendimiento calculada que se espera de la propuesta de inversión se compara con el tipo de interés mencionado. Si la tasa de rendimiento es mayor, la propuesta es presumiblemente aceptable. El tipo de interés que se utiliza como criterio de aceptación-rechazo, en este contexto, se denomina coste del capital.

De ahí la gran importancia del coste del capital. Bernardo Antonio Maristany y Costales-Gonz lez nació en La Habana, Cuba, en 1931. Cursó sus estudios primarios y secundarios en el Colegio de la Salle, Vedado, en La Habana.

Se graduó simultáneamente en Ciencias y Letras. Se graduó en 1949.

Obtuvo la Licenciatura en Ciencias de Ingeniería Química en el Instituto Politécnico Rensselaer (RPI) de Troy, Nueva York, en1953. Regresó a Cuba para trabajar en Jabones y Detergentes (Crusellas & Co. ), en la fabricación de pinturas (Sherwin Williams), y también enseñó Metalurgia y Laboratorio de Operaciones Unitarias a estudiantes de último año de Ingeniería Química en la Universidad Santo Tomás de Villanueva, en La Habana. Se trasladó con su familia a Miami, Florida, en 1960.

Más tarde obtuvo un MBA por la Universidad de Delaware en 1969.

En 1962 se trasladó a Wilmington (Delaware), donde trabajó en el Departamento de Economía Corporativa de Atlas Chemical Industries. En 1965 se trasladó a Baton Rouge, LA, para trabajar en Economía con Ethyl Corporation.