Opciones conservadoras: Estrategias de cobertura, vacas lecheras y recuperación de pérdidas

Título original:

Conservative Options Trading: Hedging Strategies, Cash Cows, and Loss Recovery

Contenido del libro:

El mundo de las opciones es considerado de alto riesgo por muchos. En su origen, la negociación de opciones en la era moderna comenzó a principios de la década de 1970, cuando se ofrecieron las primeras opciones de compra cotizadas sobre una breve lista de empresas; unos años más tarde, se añadió la negociación de opciones de venta.

Desde entonces, la negociación de opciones está disponible en la mayoría de las empresas de las grandes bolsas públicas. Sin embargo, la reputación de alto riesgo de las opciones ha persistido a lo largo de los años, incluso cuando se han introducido docenas de estrategias nuevas y a menudo conservadoras. Hoy en día, el mejor uso de las opciones no es especular con el movimiento de los precios, sino cubrir el riesgo de mercado en las carteras de renta variable. Muchas estrategias pueden combinar la cobertura con los ingresos, estableciendo circunstancias ventajosas para los operadores con aversión al riesgo. Es posible aplicar varias estrategias para reducir el riesgo y, en algunos casos, eliminar por completo el riesgo de mercado.

Este libro examina las muchas formas en que esto puede lograrse, basándose en las opciones de tres empresas de alta calificación. Éstas se califican en primer lugar por sus atributos fundamentales y tendencias excepcionalmente atractivos: Rentabilidad por dividendo superior a la media con aumentos de dividendos durante al menos 10 años; una gama de ratios precio/beneficio moderados cada año; ingresos, beneficios y rentabilidad neta crecientes; y deuda a largo plazo nivelada o en descenso como porcentaje de la capitalización total.