Las reglas del mercado: Banqueros, presidentes y los orígenes de la Gran Recesión

Título original:

Market Rules: Bankers, Presidents, and the Origins of the Great Recession

Contenido del libro:

Aunque la mayoría de los estadounidenses atribuyen las prácticas cambiantes de la industria financiera a la mano invisible del mercado, Mark H. Rose revela hasta qué punto presidentes, legisladores, reguladores e incluso los propios banqueros llevan tiempo interesándose activamente en la regulación del sector.

En 1971, los miembros de la Comisión sobre Estructura y Regulación Financiera de Richard Nixon describieron los bancos que pretendían crear como "supermercados". Análogos al modelo del siglo XX de una tienda en la que los estadounidenses podían comprar de todo, desde refrescos a productos frescos, los bancos supermercado aceptarían depósitos, concederían préstamos, venderían seguros, dirigirían fusiones y adquisiciones y suscribirían emisiones de acciones y bonos. El banco de supermercado suponía una ruptura radical con la industria financiera existente, compuesta por cajas de ahorro locales, bancos comerciales, bancos de inversión, fondos de inversión y compañías de seguros. Durante las cuatro décadas siguientes, a través de un proceso que Rose describe como "política de trituración", los bancos de supermercado se convirtieron en el modelo rector de la industria financiera. A medida que el sector bancario se consolidaba, crecía demasiado y, al mismo tiempo, quedaba demasiado fragmentado y difícil de manejar para que los políticos pudieran regularlo y para que los reguladores pudieran entenderlo, hasta que, en 2008, esos bancos de supermercado, como Citigroup, necesitaron ayuda federal para sobrevivir y prosperar de nuevo.

Rose explica la historia de la industria financiera como una historia de individuos: algunos muy conocidos, como los presidentes Kennedy, Carter, Reagan y Clinton; los secretarios del Tesoro Donald Regan y Timothy Geithner; y el consejero delegado de JP Morgan Jamie Dimon; y otros menos, aunque igualmente influyentes, como el interventor de divisas de Kennedy James J. Saxon, el consejero delegado de Citicorp Walter Wriston, y los consejeros delegados de Bank of America Hugh McColl y Kenneth Lewis. Rose traza la evolución de los bancos de supermercado desde los primeros días de la administración Kennedy, pasando por la crisis financiera de 2008, y hasta los intentos de la administración Trump de modificar las normas bancarias. Profundamente investigado y escrito de forma accesible, Market Rules desmitifica las principales tendencias del sector bancario y da vida a la política financiera.