La teoría de la especulación de Louis Bachelier: Los orígenes de las finanzas modernas

Opiniones de los lectores

El libro presenta la innovadora tesis doctoral de Louis Bachelier sobre teoría financiera, escrita originalmente hace más de un siglo, acompañada de perspicaces comentarios y contexto histórico. Explora los orígenes y las implicaciones de su trabajo en relación con las finanzas modernas, explicando la evolución de conceptos como los procesos estocásticos y la valoración de opciones.

Ofrece una valiosa perspectiva histórica de los mercados financieros, incluye tanto el original como una excelente traducción de la tesis de Bachelier, contiene comentarios perspicaces y contexto por parte de los autores, destaca el carácter pionero de la obra de Bachelier y está bien presentado con útiles líneas cronológicas.

El contenido puede resultar complejo y difícil de seguir para los lectores no familiarizados con conceptos matemáticos avanzados de finanzas. Puede resultar poco profundo para algunos lectores y es más adecuado para investigadores de mercado e historiadores.

(basado en 9 opiniones de lectores)

Título original:

Louis Bachelier's Theory of Speculation: The Origins of Modern Finance

Contenido del libro:

El 29 de marzo de 1900 es considerado por muchos el día en que nacieron las finanzas matemáticas. Ese día, un estudiante de doctorado francés, Louis Bachelier, defendió con éxito su tesis Theorie de la Speculation en la Sorbona. El jurado, si bien observó que el tema estaba "muy alejado de los habitualmente considerados por nuestros candidatos", apreció su alto grado de originalidad. Este libro ofrece una nueva traducción, con comentarios y antecedentes, de la obra fundamental de Bachelier.

La tesis de Bachelier es un documento notable por dos motivos. En términos matemáticos, el logro de Bachelier fue introducir muchos de los conceptos de lo que hoy se conoce como análisis estocástico. Su propósito, sin embargo, era dar una teoría para la valoración de las opciones financieras. Elabora una fórmula que es correcta en sus propios términos y sorprendentemente cercana a la solución al problema de la valoración de opciones de Fischer Black, Myron Scholes y Robert Merton, ganadora del Premio Nobel en 1973, el primer avance decisivo desde 1900.

Además de ofrecer una traducción precisa y accesible, este libro traza la doble historia intelectual del análisis estocástico y la economía financiera, empezando por Bachelier en 1900 y terminando en la década de 1980, cuando la teoría de la valoración de opciones estaba sustancialmente completa. La historia es curiosa. La vertiente económica del trabajo de Bachelier fue ignorada hasta su redescubrimiento por los economistas financieros más de cincuenta años después. Los resultados fueron espectaculares: en veinticinco años se elaboró toda la teoría y surgió una industria mundial multimillonaria de negociación de opciones.