La reforma de los conglomerados industriales coreanos

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Título original:

Reforming Korea's Industrial Conglomerates

Contenido del libro:

Cuando estalló en Tailandia lo que se convertiría en la crisis financiera asiática de 1997, pocos analistas predijeron que esta crisis se extendería a Corea del Sur. Corea, después de todo, había salido de la pobreza para convertirse en una de las "economías milagro asiáticas".

Sin embargo, la crisis no perdonó a Corea, y el gobierno coreano se vio obligado a negociar un rescate con el Fondo Monetario Internacional a finales de 1997. En 1998, la economía coreana entró en la recesión más profunda registrada en ese país desde la guerra de Corea. Muchos de los problemas subyacentes eran de origen interno.

Los grandes conglomerados industriales coreanos (los chaebol) habían acumulado enormes cantidades de deuda, y a menudo los fondos se habían invertido en empresas que no obtenían tasas de rendimiento satisfactorias. A finales de 1998, varios pequeños conglomerados habían quebrado y uno de los cinco principales (Daewoo) tenía graves problemas y acabaría quebrando. En este estudio, el autor Edward M.

Graham examina cómo se llegó a esta situación, rastreando sus raíces en la agresiva política industrial iniciada por el hombre fuerte coreano Park Chung-hee a finales de los años sesenta. Graham señala que uno de los principales defectos de Corea durante los años de la "economía milagro" fue que el sector financiero siguió estando subdesarrollado y, por tanto, nunca pudo desarrollar un contrapeso al poder económico y político que, con el tiempo, adquirieron los chaebol. La crisis de 1997 puede considerarse la culminación de esa asimetría creada por la política industrial coreana, es decir, grupos industriales muy poderosos que operaban sin el poder compensatorio de las instituciones financieras.

A continuación, Graham examina los esfuerzos de reforma realizados desde 1997, incluida la reforma del sector financiero y de los propios chaebol. Concluye que, aunque se ha avanzado mucho, la reforma ha sido desigual y dista mucho de ser completa.