La inflación desde la Segunda Guerra Mundial

Título original:

Inflation Since World War II

Contenido del libro:

Descripción del producto Este libro aborda la persistencia de la inflación, la credibilidad monetaria y la estabilidad mediante la modelización de datos macroeconómicos y financieros de EE.UU. en el periodo de posguerra.

En primer lugar, se utiliza un modelo ARFIMA-EGARCH para generar estimaciones que capten los hechos estilizados de la dinámica de la inflación y examinar los vínculos entre la tasa de inflación, la volatilidad y la persistencia de la inflación. A continuación, se emplea una forma modificada y reducida de curva de Phillips aceleracionista para analizar el compromiso entre inflación y desempleo y evaluar así la credibilidad de la política monetaria. Por último, se utiliza un modelo EGARCH-in-mean bivariante de correlación constante condicional para investigar las interacciones entre las tasas de inflación, los rendimientos de las acciones y sus respectivas volatilidades.

Los resultados aportan nuevas pruebas de que la inflación y su volatilidad participan en interacciones más activas en un entorno de inflación elevada, mientras que están menos o poco relacionadas cuando la tasa de inflación es más baja. Las principales conclusiones también sugieren que el grado de persistencia de la inflación es una medida fiable de la credibilidad monetaria.

Además, el fomento de la estabilidad monetaria contribuye a que haya más interacciones mutuas entre las tasas de inflación, los rendimientos de las acciones y sus respectivas volatilidades. En particular, las acciones ordinarias son una cobertura más eficaz contra la inflación, y el nivel de la tasa de inflación es fundamental para explicar la relación entre ambas volatilidades.