La economía de las finanzas en tiempo continuo

Opiniones de los lectores

Actualmente no hay opiniones de lectores. La calificación se basa en 3 votos.

Título original:

The Economics of Continuous-Time Finance

Contenido del libro:

Una introducción a las aplicaciones económicas de la teoría de las finanzas en tiempo continuo que logra un equilibrio entre el rigor matemático y la interpretación económica de las regularidades de los mercados financieros. Este libro introduce las aplicaciones económicas de la teoría de las finanzas en tiempo continuo, con el objetivo de permitir la construcción de modelos realistas, en particular los que implican mercados incompletos.

De hecho, las aplicaciones más recientes de las finanzas en tiempo continuo pretenden captar las imperfecciones y disfunciones de los mercados financieros, características que se hicieron especialmente evidentes durante las turbulencias del mercado que comenzaron en 2008. El libro comienza utilizando el tiempo discreto para ilustrar los mecanismos básicos e introducir nociones como completitud, precios redundantes y ausencia de arbitraje. Desarrolla el análogo en tiempo continuo de esos mecanismos e introduce las potentes herramientas del cálculo estocástico.

Más allá de otros libros de texto, el libro se centra en el estudio de los mercados en los que surge alguna forma de incompletitud, volatilidad, heterogeneidad, fricción o sutileza conductual. Tras presentar métodos de solución para problemas de control y ecuaciones diferenciales parciales relacionadas, el texto examina la optimización de carteras y el equilibrio en mercados incompletos, la modelización de tipos de interés y renta fija, y la volatilidad estocástica.

Por último, presenta modelos en los que los inversores forman creencias diferentes o sufren fricciones, forman hábitos o tienen utilidades recursivas, estudiando los efectos no sólo sobre las elecciones óptimas de cartera sino también sobre el equilibrio, o el precio de los valores primitivos. El libro logra un equilibrio entre el rigor matemático y la necesidad de una interpretación económica de las regularidades de los mercados financieros, aunque haciendo hincapié en esta última.