Fundamentals, Speculation, and the Pricing of Crude Oil Futures (Fundamentos, especulación y precios de los futuros del petróleo)

Título original:

Fundamentals, Speculation, and the Pricing of Crude Oil Futures

Contenido del libro:

Tesis de Máster del año 2011 en la asignatura Economía - Finanzas, nota: 8,0, Universidad de Maastricht (Escuela de Negocios y Economía), idioma: Inglés, resumen: Este estudio encuentra que, si bien una gran parte de la variación de los precios de los futuros del petróleo crudo está impulsada por factores fundamentales, la inversión financiera y la especulación tienen el potencial de agravar las reacciones a los cambios de las variables fundamentales y, además, mover los precios por su cuenta.

Las pruebas se obtienen realizando regresiones lineales y pruebas de causalidad de Granger sobre los rendimientos de los futuros, datos de posiciones de distintas categorías de operadores de futuros en la Bolsa Mercantil de Nueva York y variables sustitutivas de factores fundamentales pertinentes, como los rendimientos de las acciones y los tipos de cambio, recopilados entre agosto de 2006 y diciembre de 2010. Aunque la subida de los precios del crudo viene acompañada naturalmente de un aumento de la demanda física y de una oferta mundial finita, la futura regulación podría atemperar la volatilidad del mercado y garantizar que los precios reflejen un equilibrio sostenible del mercado físico.

El estudio también ofrece una visión general de la regulación de los mercados de materias primas y de los límites a las posiciones en los mercados de futuros.