¿Explican los activos intangibles el alto rendimiento de la inversión extranjera directa en Estados Unidos?

Título original:

Do Intangible Assets Explain High U.S. Foreign Direct Investment Returns?

Contenido del libro:

U. Los inversores estadounidenses en el extranjero obtienen un mayor rendimiento de sus activos que sus homólogos que invierten en Estados Unidos.

Examino hasta qué punto la exclusión de los activos intangibles de la medición de la inversión extranjera directa puede explicar esta diferencia. Utilizando un marco de contabilidad del crecimiento, estimo los stocks de capital intangible de las empresas extranjeras y constato que la inclusión del capital no medido reduce la diferencia hasta en dos tercios.

Las empresas estadounidenses en el extranjero tienen una parte relativamente grande de sus activos como capital intangible, ya que tributan al tipo relativamente alto de las sociedades estadounidenses y la inversión intangible se contabiliza como gasto. La contabilización de los intangibles reduce casi a la mitad una diferencia similar en los rendimientos de la IED británica.