El ciclo del capital riesgo, segunda edición

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Título original:

The Venture Capital Cycle, second edition

Contenido del libro:

"En The Venture Capital Cycle, Paul Gompers y Josh Lerner corrigen las percepciones erróneas generalizadas sobre la naturaleza y el papel del inversor de capital riesgo y ofrecen una visión accesible y completa del sector del capital riesgo. Reuniendo quince años de investigación pionera sobre la forma y función de las empresas de capital riesgo, examinan las fases de captación de fondos, inversión y salida de los inversores de capital riesgo.

Tres temas principales recorren todo el proceso: los inversores de capital riesgo se enfrentan a enormes problemas de información e incentivos; los procesos de capital riesgo están intrínsecamente interrelacionados, y una comprensión completa de la industria requiere una comprensión completa del ciclo de riesgo; y, a diferencia de la mayoría de los mercados financieros, la industria de capital riesgo se ajusta muy lentamente a los cambios en la demanda y la oferta de capital de inversión. Esta segunda edición se ha revisado a fondo a la luz de los resultados de investigaciones recientes, e incluye seis nuevos capítulos. La primera parte, dedicada a la captación de fondos, incluye ahora un capítulo en el que se examina qué determina el nivel de captación de fondos de capital riesgo y cómo influye la política fiscal en la demanda de capital riesgo.

Tres nuevos capítulos de la segunda parte, sobre la inversión, examinan qué tipo de distorsiones se introducen cuando el mercado de capital-riesgo experimenta una subida espectacular, cuestión suscitada por la burbuja del mercado de 1999-2000; demuestran que el sector del capital-riesgo estimula efectivamente la innovación, importante factor determinante del crecimiento económico; y examinan si los gobiernos pueden ser eficaces inversores de capital-riesgo, y en qué circunstancias. Dos nuevos capítulos de la tercera parte, sobre la salida de las inversiones de capital riesgo, analizan si las empresas de capital riesgo afiliadas a bancos de inversión son propensas a los conflictos de intereses con las ofertas públicas y cómo se utilizan los bloqueos en las ofertas públicas iniciales para limitar los conflictos de intereses.