Dinero: Teoría y Práctica

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Título original:

Money: Theory and Practice

Contenido del libro:

Este libro de texto ofrece una introducción a la economía monetaria moderna para estudiantes universitarios avanzados, destacando las lecciones aprendidas de la reciente crisis financiera. El libro presenta tanto el modelo neokeynesiano básico como los avances recientes, teniendo en cuenta las fricciones financieras, y analiza la investigación reciente en un nivel intuitivo basado en modelos simples estáticos y de dos períodos, pero también prepara a los lectores para una ampliación a un análisis verdaderamente dinámico.

Además, ofrece una perspectiva sistemática de la política monetaria, abarcando una amplia gama de modelos para ayudar a los lectores a comprender mejor las cuestiones controvertidas. La Parte I examina la perspectiva a largo plazo, abordando cuestiones clásicas de política monetaria como la determinación del nivel de precios y la interacción entre la política monetaria y la fiscal. La Parte II presenta el modelo neokeynesiano básico, caracterizando la política monetaria óptima para estabilizar las perturbaciones a corto plazo.

Analiza las reglas frente a la discrecionalidad y los retos que plantean los errores de control, la información imperfecta y los problemas de robustez. También analiza el control óptimo en presencia de un límite inferior efectivo.

La Parte III se centra en la modelización de las fricciones financieras. Identifica los mecanismos de transmisión de la política monetaria a través de la banca e introduce modelos con mercados incompletos, problemas de principal-agente, desajuste de vencimientos y ciclos de apalancamiento, para demostrar por qué las propias apuestas de inversores e intermediarios desempeñan un papel clave en la concesión de préstamos con características procíclicas.

Además, presenta un modelo manejable para gestionar la liquidez y demuestra que la necesidad de vender activos en las crisis amplifica la volatilidad de la economía real. Por último, el libro analiza la relación entre la política monetaria y la estabilidad financiera, abordando el riesgo sistémico y el papel de la regulación macroprudencial.