Diligencia debida y evaluación de riesgos de un fondo de inversión alternativo

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Título original:

Due Diligence and Risk Assessment of an Alternative Investment Fund

Contenido del libro:

El objetivo del libro es proporcionar orientación práctica al inversor a la hora de recopilar la diligencia debida y decidir sobre una inversión o en contra de ella. El libro se centra en la evaluación de riesgos y la diligencia debida.

Recoge los riesgos internos y externos del fondo y los riesgos específicos del estilo de inversión. El objetivo es proporcionar una orientación sólida para la selección de fondos de inversión alternativos. La directiva OICVM 3 amplía las herramientas de inversión para los gestores de activos tradicionales al permitir la venta en corto de valores y reducir la brecha entre el sector de la gestión de activos tradicional y el alternativo y atraer a los gestores tradicionales al universo de la inversión alternativa.

El autor se centra en tres categorías: Fondos de inversión alternativos de valor relativo y neutrales con respecto al mercado, impulsados por eventos y oportunistas.

Aunque el sector se clasifica generalmente en determinados tipos de fondos, hay que señalar que cada fondo es diferente y tendrá atributos de riesgo distintos. Dentro de las categorías específicas, los principales riesgos serán los mismos, ya que la exposición al subyacente específico será similar.

Sin embargo, cada fondo debe ser examinado en detalle, ya que tendrá una ventaja competitiva específica que genere alfa. Por ello, el autor sugiere una preselección del gestor potencial o del equipo de gestión analizando primero el equipo y la rentabilidad del fondo. El análisis pasa por las cifras cuantitativas y las cualidades del equipo gestor.

El conocimiento detallado de las estrategias y su encaje en la cartera carece de valor a menos que el inversor sea capaz de seleccionar al gestor más rentable. Sin esa habilidad, la probabilidad de acabar con un fondo de inversión alternativo de bajo rendimiento o con una explosión es enorme. El análisis de las cualidades del equipo de gestión muestra patrones de comportamiento que ayudan a detectar equipos de gestión que tienden al riesgo moral.

En segundo lugar, se examinan los riesgos específicos del estilo de los fondos de inversión alternativos. El autor ofrece una visión general.