Determinación del precio de los futuros sobre metales. El modelo de fijación de precios en dos regímenes revisado

Título original:

Pricing Metal Futures. The Two-Regime-Pricing Model revisited

Contenido del libro:

El modelo Two-Regime-Pricing (TRP) desarrollado por B hler, Korn y Sch bel (2004) es un puente importante entre dos corrientes de la literatura de fijación de precios de futuros de materias primas.

Incorpora tanto la noción de "rendimiento de conveniencia" como la idea de fijación de precios basada en el proceso subyacente de precios al contado. Este trabajo utiliza el modelo TRP y aplica sus conclusiones a la fijación de precios de futuros sobre metales industriales.

En concreto, el objetivo de este estudio es fijar el precio de una serie de contratos de futuros sobre los metales industriales negociados aluminio, aleaciones de aluminio, cobre, plomo, níquel, estaño y zinc utilizando el modelo TRP y analizar sus puntos fuertes y débiles. Dada la especificación del precio al contado, se realiza una estimación bootstrap de máxima verosimilitud para determinar los parámetros del modelo. A partir de los resultados de la estimación, se compara el comportamiento fuera de muestra del modelo TRP con dos modelos de referencia de la literatura.

Además, se compara el comportamiento de los precios teóricos de los futuros con las propiedades de los futuros de metales observadas en el mercado. Al exponer con gran detalle los retos estadísticos que plantean la estimación y la previsión, este trabajo resulta valioso para investigadores y académicos en el campo de la fijación de precios de derivados.