Desajustes del franco CFA y volumen comercial en la zona CEMAC

Título original:

CFAF misalignments and trade volume in the CEMAC zone

Contenido del libro:

El objetivo de este libro es abordar la actual preocupación de si el CFAF de los países de la CEMAC está sobrevalorado o infravalorado, y mostrar los efectos de los desajustes del REER en los resultados comerciales de la zona CEMAC identificando sus canales de transmisión. Para ello, en primer lugar se calculan los desajustes a partir de la estimación del REER, los datos del BM y del CEPII durante el periodo 2000-2017.

El modelo explicativo del volumen de comercio de la zona se estima utilizando la técnica de MC doble de panel durante el mismo período. Los resultados revelan que estos desajustes contribuyen al aumento del volumen de exportaciones de estos países. Estos efectos se deberían a la magnitud y persistencia de la actual sobrevaloración del CFAF y a la inelasticidad de precios de la demanda de exportaciones en los sectores minero y petrolero.

Sin embargo, el volumen de las exportaciones no alcanza su nivel óptimo. Por lo tanto, es aconsejable aplicar una política monetaria que reduzca la elevada dependencia del euro, que amplifica la sobrevaloración del CFAF y, por lo tanto, minimiza el volumen de las exportaciones.