Cobertura del riesgo de cola: Creación de carteras sólidas para mercados volátiles

Opiniones de los lectores

El libro ofrece valiosos conocimientos sobre la cobertura del riesgo de cola y se considera esencial para los profesionales del sector financiero, sobre todo a la luz de las recientes condiciones del mercado. Sin embargo, algunos críticos opinan que no aporta información nueva más allá de lo que ya se conoce públicamente.

⬤ Proporciona valiosos conocimientos sobre la cobertura del riesgo de cola que los profesionales pueden aplicar.
⬤ Enfoque bien estructurado y sistemático de las estrategias de cobertura.
⬤ Ofrece perspectivas únicas que pueden inspirar la creatividad de los profesionales financieros.
⬤ Muy recomendable para quienes se inician en este campo, así como para profesionales experimentados y directores financieros.

⬤ Algunas reseñas afirman que no ofrece ninguna información nueva más allá del conocimiento público.
⬤ Algunos críticos consideran que carece de profundidad o de aplicaciones prácticas en comparación con sus expectativas.

(basado en 7 opiniones de lectores)

Título original:

Tail Risk Hedging: Creating Robust Portfolios for Volatile Markets

Contenido del libro:

Los "riesgos de cola" tienen su origen en el fracaso de la reversión a la media y la curva de campana idealizada de los rendimientos de los activos, que supone que los resultados altamente probables se producen cerca del centro de la curva y que los sucesos improbables, buenos y malos, ocurren raramente, si es que ocurren, en cualquiera de las "colas" de la curva. Desde la crisis financiera mundial, proteger las inversiones frente a estos graves acontecimientos de cola se ha convertido en una prioridad para inversores y gestores monetarios, pero es algo que Vineer Bhansali y su equipo de PIMCO llevan haciendo más de una década. En uno de los primeros libros completos y rigurosos que se han escrito sobre la cobertura del riesgo de cola, Bhansali expone un enfoque sistemático para proteger las carteras y beneficiarse potencialmente de unos resultados del mercado poco frecuentes pero graves.

Tail Risk Hedging se basa en la experiencia práctica del autor en la aplicación de técnicas de previsión macroeconómica y modelización cuantitativa en los mercados de activos. Utilizando datos empíricos y gráficos, explica las consecuencias del fracaso de la diversificación en los eventos de cola y cómo gestionar las carteras cuando esto ocurre. Proporciona un marco fácil de usar, pero riguroso, para proteger las carteras de inversión contra el riesgo de cola y utilizar la cobertura de cola para jugar a la ofensiva. Tail Risk Hedging explora cómo:

⬤ Generar beneficios a partir de la volatilidad y la iliquidez durante eventos de riesgo de cola en los mercados de renta variable y de crédito.

⬤ Comprar coberturas de cola a precios atractivos que añadan valor a una cartera y cuantifiquen el riesgo de base.

⬤ Interpretar la psicología de los inversores en la valoración de opciones y la construcción de carteras.

⬤ Personalizar coberturas explícitas para inversiones de jubilación.

⬤ Cubrir factores de riesgo como el riesgo de duración y el riesgo de inflación.

La gestión del riesgo de cola es hoy en día el avance más significativo en la gestión de riesgos, y esta exhaustiva guía le ayuda a acceder a todos sus aspectos. Con las estrategias probadas y rigurosas desde el punto de vista matemático que aquí se describen, que incluyen fragmentos de código informático, tendrá acceso a conocimientos que le ayudarán a mitigar las pérdidas de cartera en las caídas importantes, a crear una liquidez explosiva mientras los participantes sin cobertura se ven obligados a vender, y a crear carteras más agresivas pero centradas en el riesgo de cola. El libro también ofrece una visión única y de alto nivel de cómo el riesgo de cola está relacionado con la inversión en alternativas, y de derivados como los zerocost collars y los swaps de varianza. La volatilidad y los riesgos de cola están aquí para quedarse, y también debería estarlo el patrimonio de sus clientes cuando utilice la cobertura del riesgo de cola para gestionar carteras.

ELOGIOS PARA LA COBERTURA DEL RIESGO DE COLA :

"Gestionar, mitigar e incluso explotar el riesgo de los malos tiempos son las preocupaciones más importantes en las inversiones. Bhansali examina con lupa la cobertura del riesgo de cola y la gestión del riesgo de cola: la fijación de precios, la aplicación y la demostración de cómo podemos ajustar nuestras exposiciones al riesgo, que son formas cruciales de capear mejor los malos tiempos." -- ANDREW ANG, Catedrático Ann F. Kaplan de Ciencias Empresariales de la Universidad de Columbia.

"Este libro es una lectura fundamental y accesible para fiduciarios, asesores financieros e inversores interesados tanto en los fundamentos teóricos como en las consideraciones prácticas sobre cómo enmarcar la cobertura del riesgo a la baja en las carteras. Es un recurso formidable para cualquiera que se dedique hoy a la asignación de activos." -- CHRISTOPHER C. GECZY, Doctor, Director Académico, Wharton Wealth Management Initiative y Profesor Adjunto de Finanzas, The Wharton School.

"El libro de Bhansali demuestra cómo la cobertura del riesgo de cola puede funcionar, aplicarse de forma concreta y generar mayores rendimientos, de modo que es posible tener el pastel y comérselo también. Una lectura obligada para el inversor experto". -- DIDIER SORNETTE, Profesor de la Cátedra de Riesgos Empresariales, ETH Zurich.