Aplicación de la teoría de juegos a las finanzas

Título original:

Applying Game Theory in Finance

Contenido del libro:

Documento de seminario del año 2003 en la asignatura Economía de la empresa - Inversión y finanzas, nota: 1,0 (A), European Business School - International University Schlo Reichartshausen Oestrich-Winkel (Department for Corporate Finance and Capital Markets), curso: Seminar International Corporate Finance, language: English, abstract: The groundbreaking work of MODIGLIANI & MILLER (MM) introduced the rigors of economic analysis to financial research. Generalmente se considera el punto de partida de las finanzas empresariales modernas.

Sus primeros modelos económicos fueron cuestionados por los profesionales de las finanzas por ser demasiado simplistas en sus supuestos y, por tanto, carecer de valor de aplicación en el mundo real. MM reconoció y abordó este hecho en su primer artículo. Los modelos posteriores relajaron algunos supuestos, como la información simétrica o los contratos completos, al tiempo que intentaban conservar un valor explicativo en el espíritu de los documentos originales de MM.

Esta incorporación de elementos más realistas, como la interacción estratégica y la información asimétrica, trajo varios problemas a los modelos de los economistas financieros: requerían muchas definiciones, se hicieron aún más complejos y no eran fácilmente comparables. La teoría de juegos aportó una solución a estos problemas en sus primeras aplicaciones a la economía en los años 70 y 80: un conjunto de definiciones comunes y un lenguaje básico para garantizar la comparabilidad y la comprobabilidad empírica de los modelos financieros que utilizan conceptos de la teoría de juegos.

Hoy en día, hay pocas cuestiones en la investigación financiera que no se hayan modelizado aplicando conceptos de la teoría de juegos y, por lo tanto, es crucial estar familiarizado con los fundamentos de la teoría de juegos y su aplicación en las finanzas. El objetivo de este artículo es ofrecer un enfoque intuitivo de la teoría de juegos en las finanzas, ofreciendo primero una visión general de los fundamentos básicos de la teoría de juegos y, a continuación, un estudio de algunas de las aplicaciones más relevantes para el profesional de las finanzas.