Análisis del crédito

Opiniones de los lectores

El libro ofrece un excelente y completo resumen del análisis crediticio, ofreciendo múltiples perspectivas, incluidas las de las agencias de calificación, los reguladores y los bancos. La amplia experiencia y conocimientos del autor en este campo mejoran la comprensión del riesgo de crédito por parte del lector.

⬤ Ofrece una clara comprensión del sector bancario estadounidense desde múltiples perspectivas.
⬤ Utiliza casos actuales como ejemplos para ilustrar conceptos.
⬤ Amplia cualificación y experiencia del autor en análisis crediticio, habiendo trabajado en JP Morgan y ocupado puestos relevantes.
⬤ Personaliza el contenido con reflexiones sobre la carrera del autor.
⬤ Amplia visión del proceso de análisis del riesgo de crédito.

No se mencionaron contras específicos en las reseñas.

(basado en 2 opiniones de lectores)

Título original:

Credit Analysis

Contenido del libro:

En el análisis crediticio, tenemos tres niveles de certeza: hechos que podemos conocer más allá de toda duda, decisiones que podemos tomar más allá de una duda razonable y decisiones que podemos tomar basándonos en la preponderancia de las pruebas. Por ejemplo, en el análisis jurídico de casos civiles, sólo necesitamos demostrar nuestro caso mediante una preponderancia de pruebas. En el análisis jurídico de casos penales, tenemos que demostrar nuestro caso más allá de toda duda razonable. En las pruebas científicas, tenemos que demostrar nuestro caso más allá de toda duda. En el análisis crediticio, hay cosas que sabemos más allá de toda duda, por ejemplo, las normas contables; hay cosas que sabemos más allá de toda duda razonable, por ejemplo, el análisis de los estados financieros y el análisis del flujo de caja; y, por último, hay cosas que sólo sabemos basándonos en la preponderancia de las pruebas, por ejemplo, el análisis y la comprensión del crédito. El análisis crediticio es un arte, no una ciencia, que elabora probabilidades para la toma de decisiones en condiciones de incertidumbre.

Este libro aclara este arte desde cuatro perspectivas: la perspectiva de las agencias de calificación, la perspectiva de los reguladores, la perspectiva del banco individual y la perspectiva del gestor de riesgos derivados.

Las agencias de calificación tratan principalmente de evaluar la probabilidad de impago de bonos individuales. Sus clientes son inversores que necesitan ayuda para evaluar el riesgo crediticio de sus inversores. Las agencias de calificación evalúan el riesgo empresarial y financiero de las empresas. Los reguladores intentan principalmente proteger a los depositantes de los impagos del sistema bancario. Su cliente es el gobierno estadounidense, que necesita ayuda para gestionar la inflación y el desempleo.

Los reguladores evalúan el riesgo de impago de los bancos. Los bancos tratan principalmente de evaluar la probabilidad de pérdida de una cartera de préstamos y actividades financieras. Su cliente son sus accionistas, que buscan un rendimiento de su inversión a través de los dividendos y la revalorización del precio de las acciones.

Los bancos intentan evaluar la probabilidad de impago de su propio banco. Los gestores de riesgos de derivados tratan principalmente de evaluar la probabilidad de pérdida de sus actividades de negociación. Su cliente es la alta dirección del banco o del banco de inversión, que busca una forma de reducir la volatilidad de sus beneficios.